首页| 文化| 综合| 财经| 社会| 时事| 体育| 娱乐| 健康养生| 科技| 教育| 军事| 旅游| 国际| 汽车|

篮球网袋制作|欲借“聪明”指基直线超车 千亿ETF巨头打响创业板投资升级战

2020-01-11 13:29:05 来源:网络

篮球网袋制作|欲借“聪明”指基直线超车 千亿ETF巨头打响创业板投资升级战

篮球网袋制作,年初以来,以创业板为首的高风险资产尽显风光。从一季报看,今年一季度创业板业绩相较于去年四季度有了较为明显的改善,净利润同比增速已呈现触底回升趋势。从去年一季度的“回光返照”到今年一季度的“曙光初见”,创业板投资价值再度点燃市场热情。

事实上,随着去年不断下探创出阶段新低,跟踪创业板的指数基金产品已越来越具备投资吸引力。资金持续通过etf低位布局,创业板相关etf深受资金宠爱。根据此前公布的基金年报显示,市场头部创业板etf在去年合计吸金规模达到了223亿元。据wind数据统计,截至2018年末,市场共有24只创业板etf(不同份额分别计算),总规模达到了353.95亿元。

随着创业板指数化工具再获关注,其中偏向蓝筹与成长风格的标的获得了不同风险偏好的投资者青睐。在此背景下,千亿etf巨头华夏基金顺势寻求突围,近日推出创蓝筹etf和创成长etf,分别作为聚焦持续稳健经营的创业板优质公司的“沉稳之剑”和捕捉创业板中高成长、高弹性股票投资机会的“锋利之剑”。这两只smart beta 策略etf,为投资者提供了创业板新的投资思路,在价值与成长之间风格互补,可以满足不同风险偏好的投资者把握创业板投资机会。

什么是smart beta?投资收益一般可以分为alpha(阿尔法)收益和beta(贝塔)收益。alpha指主动投资收益,而beta是被动投资收益。smart beta,其实就是基金管理者希望折中主动型基金和被动型基金之间的鸿沟。即在被动跟踪指数的时候,添加一些主动性的研究,使得成分股及其权重更加合理,投入的成本比主动基金少,但是获得的收益可能比被动基金多。简而言之,就是把过去大家认为的alpha给beta化。

创业板个股规模小,市值不高,兼具高成长、高估值、高波动的“三高”特性,易受市场情绪影响,创业板投资指数化可以有效降低波动性。但现有的创业板指数基金大部分是市值加权(无论创业板指还是创50指的编制规则,核心是市值和流动性筛选,创业板指是在刨除流通市值特别差的股票以后,将其余按照总市值进行排序;创50是在创业板指的100个股票里再进行第二道流动性的筛选),可能存在一些长期问题,如果今年行情很好,散户对创业板的股票参与度会很高,股价的反应更容易受到情绪的影响,尤其是在市场理性程度低的情况下,追涨杀跌的现象会更加明显。

通过编制smart beta指数,可以对选股加权方式做出的改进。今年年初,深交所发布的创业板低波蓝筹指数(创蓝筹指数)和创业板动量成长指数(创成长指数),反映创业板中蓝筹特色较为鲜明,以及成长性较为突出的两类股票的整体表现,关注的分别是质量因子、波动因子和成长因子、动量因子,加权方法上除了自由流通市值,个股权重对于上述四类因子得分高低也有所体现。创蓝筹和创成长指数与市场现有的创业板指等市值加权指数重合度并不高,与创业板50的重合度也很低,是对创业板股票的另一种筛选和刻画。

创蓝筹etf(159966)密切跟踪创业板低波蓝筹指数——该指数基于质量、低波因子遴选出创业板中的优质上市公司,力争贡献相对稳健的超额收益。

与创业板指相比,创蓝筹指数超额收益明显,不仅在市场下跌的情况下实现有效的下行保护,在大部分上涨年份也占优。

数据统计:2012年12月31日-2018年12月31日,年化收益率为月度收益率年化

与创业板50相比,创蓝筹指数超额收益更加明显,仅有2013年跑输,主要还是在下行保护上的贡献,创业板50上行参与度一般,但下跌参与度更加剧烈。

数据统计:2012年12月31日-2018年12月31日,年化收益率为月度收益率年化

数据统计表明,创蓝筹指数在不同市场环境下都具有不错的表现,尤其在市场下跌环境下相较于创业板指胜率更高,月度超额收益在0.5%-2%左右,尽显沉稳风范。从持有区间来看,持有周期更长,胜率均稳步提升,从而更利于穿越牛熊,适合投资者长期持有。

数据统计:2012年12月31日-2018年12月31日

因此,质量+低波双因子打造的创蓝筹etf,具备以下优势:

创成长etf(159967)紧密追踪创业板动量成长指数——该指数基于成长、动量遴选出创业板中优质上市公司,力求捕捉创业板中高成长、高弹性股票的投资机会。

与创业板指相比,创成长指数超额收益同样明显,在2013年创业板股票基本面出现真正增长、2017年创业板股票增长出现分化拐点时均有显著超额收益。

数据统计:2012年12月31日-2018年12月31日,年化收益率为月度收益率年化

与创业板50相比,创成长指数超额收益更加明显,除开2014、2015年这样资金推动的创业板牛市,每年均实现正超额收益。

数据统计:2012年12月31日-2018年12月31日,年化收益率为月度收益率年化

数据回测表明,创成长在市场上涨环境下的胜率显著提高,月度超额收益亦能达到0.5%左右,更为适合牛市反弹博短线。

数据统计:2012年12月31日-2018年12月31日

因此,成长、动量多因子打造的创成长etf具有以下优势:

综合看来,市场上涨时, 创成长比创蓝筹跑赢创业板指数的胜率更高; 市场下跌时, 创蓝筹则有着更高的胜率, 两条指数具备牛熊互补特性。创蓝筹etf(159966)和创成长etf(159967)可以帮助投资者分享创业板不断阶段的投资机遇。

裕山网

上一篇:发现你的优势,将它做到极致,你就是人生赢家!

下一篇:国内私募机构预计 未来外资将主要青睐A股五大板块

阅读推荐
    新闻排行
© Copyright 2018-2019 mahoks.com 却哇信息门户网 Inc. All Rights Reserved.